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社保基金连续三季度增持22只个股 投资风格值得

发布: 2018-01-08 19:51 | 来源:www.jptranslate.com | 查 看:

  社保基金以其稳健的投资风格、精准的选股眼光而一直备受市场关注。除此之外,被社保基金看好并持有的个股也纷纷被机构投资者看重,公募基金在社保基金后跟进持有的现象也时有发生。而能够被社保基金连续几个季度看好的股票,它们的吸引力又有多大呢?据统计,从2016年年底至2017年三季度末,被社保基金连续3次增持的股票共有22只。

  社保基金连续三季度增持22只个股

  记者据资讯数据统计,社保基金在2017年三季度末共持有了593只个股。其中持有市值最高的个股是农业银行,2017年三季度末全国社会保障基金理事会共持有该股97.97亿股,持股市值高达374.25亿元。

  排除年内上市的次新股外,在拥有数据统计的576只个股中,截至2018年1月5日,有195只个股自2017年四季度以来实现了上涨,有372只个股自2017年四季度以来股价出现了不同程度的下跌。

  按照2017年三季度末社保基金的持股数量来测算,自2017年四季度以来截至2018年1月5日,股价上涨的这195只个股共为社保基金带来了206.69亿元的浮盈,而股价下跌的这372只个股共为社保基金带来了105.30亿元的浮亏。总体来看,社保基金在2017年三季度末持有的这593只个股共为社保基金带来了101.39亿元的浮盈。

  

社保基金连续三季度增持22只个股 投资风格值得关注




  在这593只个股中,记者观察发现,从2016年四季度到2017年三季度期间,共有22只个股被社保基金连续三次加仓。这22只个股在2017年的股价平均涨幅为15.77%,跑赢大盘9.21个百分点。

  其中,社保基金增持幅度最大的个股是瑞普生物。在2016年四季度末,社保基金持有该股比例为2.22%,到了2017年三季度末,社保基金持有该股的比例已经达到13.21%,持股数量从450万股增加至2705.33万股。但是,记者据资讯数据统计,瑞普生物却在2017年出现了较大的下跌,累计下跌了29.85%。

  22只个股中,社保基金持股比例最高的是美年健康。具体来看,从2016年四季度到2017年三季度期间,社保基金持有该股的比例逐渐从9.41%增至15.97%,持股数量从0.98亿股增至1.70亿股。观察该股在2017年的股价变动发现,美年健康股价在2017年取得了不错的增长,累计涨幅达到66.05%,为社保基金带来了不菲的收益。

  低估值高成长股票有望成社保最爱

  从社保基金去年的投资标的看,近三个季度以来,投资行业从公用事业到传媒到电子,可以看出社保基金对成长型行业的关注度比较高。

  从投资业绩上看,社保基金的运作获得了长期稳健的收益。截至2016年末,除去2008 年外,均实现了正收益,年均投资收益率达8.37%,累计投资收益额8227.31亿元。从2001年至2016年各年份的收益率情况上看,2005年之前投资业绩表现一般,这主要是由于在运作早期,社保基金中权益类资产的比重较低,仅有不到5%的股票类资产。2011年以来,随着股票类资产的不断比重不断加大,社保基金投资收益率不断上升,较好的实现了养老金资产保值增值的目标。

  根据2016年年报披露的持仓数据显示,社保基金重仓持股553只 ,持股市值总额达到1477.3亿元,覆盖了超过市场 20%以上的个股,并且其板块择股基本与A股整体分布保持一致,主板、中小企业板和创业板的分布比例大致为5:3:2。

  2017年12月份以来,融资资金买入前二十大股票主要集中在电子、医药生物、食品饮料等行业。而从配置的角度来看,对于传媒、计算机、通信、军工配置均较低,对于休闲服务、商业贸易、轻工、服装纺织等非食品饮料家电类的配置相对较低。存在配置提升的空间。

  当前机构投资者均较为偏好消费和科技股的龙头,但是伴随着龙头的估值提升,二线细分领域龙头、公司整体质地较好的上市公司也开始进入机构投资者的视野。

  总体来看,2018年社保基金投资应该偏向于低估值、高成长、高分红的中等市值公司股票。

  【延伸阅读】

  养老金跑步入市 社保基金投资风格值得关注

  1月3日,社会保险基金监管局副局长汤晓莉表示,到目前为止,已有九省和社保基金理事会签订养老保险基金委托投资合同,委托投资金额为4300亿元,作为地方养老金进行委托投资运营的首个年度,收益率超过5%不成问题。此外,西藏、甘肃、浙江、江苏也打算委托投资运营,可以增加投资金额约为1500亿元。

  建立完善的养老金制度非常重要,我国提出的多层次养老保险体系属于国际上普遍采用的三支柱体系。第一支柱是基本养老保险,第一支柱的补充是全国社会保障基金,第二支柱是补充养老保险,主要指企业年金和职业年金,第三支柱是个人养老保险。

  国开证券此前表示,养老保险资金入市影响潜力巨大。以美国为例,股票市场表现与养老金入市相辅相成。中国养老金暂时对股市影响有限,但随着政府对养老金第二支柱和第三支柱的推进,人民对养老保险认识的加深,以及养老金投资于权益类资产比例的增加,养老保险资金未来对证券市场的影响力将逐渐深化,并将达到举足轻重的地步。

  中国养老金三支柱中,入市时间最久,持仓总量最大的第一支柱的补充—社保基金是最有研究价值的养老金机构投资者,未来三支柱其他养老金资金入市,其风格或与社保基金接近,因此研究社保基金的投资风格非常必要。据国开证券统计,近三个季度以来从公用事业到传媒到电子,社保基金对成长型行业的关注度有所增加。在市值占比较低的行业方面,最近5年钢铁、综合始终都是持仓最低的行业,近两年国防军工持仓垫底,社保基金对于产能过剩行业、高估值高波动行业关注度较低。

  积极推动社保“费改税” 进一步优化营商环境

  社保税的实质是在一国范围内从事生产经营活动的所有企业——无论外资还是内资,无论大企业还是中小微企业都必须承担的法定劳动成本,各国通常是以法律形式对此进行规制。据不完全统计,目前几乎所有的发达国家和较多的发展中国家都开征了社保税(有的称之为“薪给税”)。实行社保费改税,有利于我国营商环境进一步与国际惯例接轨,为新时期扩大对外开放创造更好的条件,因为对各类外资企业而言,稳定、清晰、可计算的社保税,有利于其在进入中国市场时,明确预期,更好地进行经营预测,增强在中国投资办企业的信心。对于我国企业而言,由于税率可以在全国范围内统一,缴费基数可与企业的实际工资水平联动,计算上更加科学合理,既可自动体现地区差异,也能拉平法定劳动成本,保证不同地区、不同行业、不同规模、不同所有制的企业处于同一竞争起跑线上。